افزایش نگرانی شرکت‌های منطقه یورو از رشد مطالبات مزدی؛ فشار هزینه‌های انرژی بر بنگاه‌ها

افزایش نگرانی از انتقال تورم انرژی به دستمزدها

شرکت‌های منطقه یورو خود را برای افزایش مطالبات مزدی کارکنان آماده می‌کنند؛ موضوعی که پس از افزایش هزینه‌های زندگی در پی جنگ ایران، اهمیت بیشتری پیدا کرده است. نظرسنجی فصلی بانک مرکزی اروپا از شرکت‌های بزرگ منطقه یورو نشان می‌دهد سهم بنگاه‌هایی که انتظار افزایش مطالبات مزدی را دارند یا با ریسک آن مواجه هستند، به ۴۰ درصد رسیده است. این رقم در نظرسنجی قبلی که در ماه ژوئیه منتشر شد، ۲۰ درصد بود.

بانک مرکزی اروپا در شرایطی تحولات دستمزدها را زیر نظر دارد که افزایش اخیر تورم، تحت تأثیر رشد قیمت انرژی قرار گرفته است. این بانک در نشست روز پنجشنبه نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما احتمال افزایش آن در نشست بعدی را مطرح کرد. یکی از موضوعات مورد توجه سیاست‌گذاران پولی این است که آیا افزایش قیمت انرژی به دستمزدها نیز منتقل می‌شود یا خیر.

با وجود افزایش نگرانی شرکت‌ها، انتظار می‌رود رشد دستمزدها همچنان روند کاهشی داشته باشد. برآوردها نشان می‌دهد رشد دستمزدها از ۳.۲ درصد در سال گذشته به ۳ درصد در سال جاری و ۲.۹ درصد در سال آینده کاهش پیدا کند. با این حال، سرعت این کاهش در مقایسه با نظرسنجی قبلی کمتر شده است.

محدودیت شرکت‌ها در انتقال هزینه‌ها به مصرف‌کنندگان

افزایش هزینه‌های فعالیت همچنان یکی از چالش‌های اصلی شرکت‌های منطقه یورو است. همانند نظرسنجی ماه ژوئیه، بنگاه‌ها اعلام کرده‌اند که در انتقال هزینه‌های بالاتر به مصرف‌کنندگان با محدودیت مواجه هستند. افزایش حساسیت مشتریان نسبت به قیمت‌ها و تمایل آن‌ها به خرید محصولات ارزان‌تر، امکان افزایش قیمت فروش را برای بسیاری از شرکت‌ها محدود کرده است.

حدود ۹۰ درصد شرکت‌های فعال در حوزه فروش مستقیم به مصرف‌کنندگان اعلام کرده‌اند که تنها بخش محدودی از افزایش هزینه‌های خود را به قیمت فروش منتقل کرده‌اند. این نسبت در میان شرکت‌هایی که محصولات و خدمات خود را به سایر بنگاه‌ها عرضه می‌کنند، کمتر از ۵۰ درصد بوده است.

بر همین اساس، انتظار می‌رود رشد قیمت فروش شرکت‌ها در ماه‌های آینده تا حدودی کاهش یابد. با این حال، بسیاری از بنگاه‌ها پیش‌بینی می‌کنند فشار هزینه‌ها تا سال آینده نیز ادامه داشته باشد. پایان قراردادهای پوشش ریسک قیمت، افزایش قیمت محصولات کشاورزی و انتقال تدریجی افزایش قیمت‌های قبلی به هزینه‌های جاری، از جمله عواملی هستند که می‌توانند فشار هزینه‌ای شرکت‌ها را حفظ کنند.

تمرکز سرمایه‌گذاری بر فناوری و صنایع دفاعی

در بخش سرمایه‌گذاری، فعالیت شرکت‌های منطقه یورو بیش از گذشته بر حوزه‌هایی مانند هوش مصنوعی، رایانش ابری، مراکز داده، صنایع دفاعی و برقی‌سازی متمرکز شده است. تقاضای بالای بخش عمومی و مشتریان حوزه سلامت نیز به افزایش فعالیت شرکت‌های نرم‌افزاری، مهندسی و انرژی‌های تجدیدپذیر کمک کرده است.

در مقابل، وضعیت بخش‌هایی از صنعت همچنان ضعیف باقی مانده است. اگرچه حمایت‌های تجاری به بهبود شرایط تولیدکنندگان فولاد کمک کرده، شرکت‌های فعال در صنایع شیمیایی، مواد غذایی و نساجی به دلیل هزینه‌های بالا، تقاضای ضعیف، رقابت خارجی و افزایش نااطمینانی‌های سیاسی، سرمایه‌گذاری خود را کاهش داده‌اند.

تحلیل اقتصادی

افزایش نگرانی شرکت‌های منطقه یورو درباره مطالبات مزدی، در کنار تداوم فشار هزینه‌های انرژی و تولید، نشان می‌دهد آثار افزایش هزینه‌های زندگی همچنان در تصمیم‌گیری بنگاه‌ها نقش دارد. از سوی دیگر، محدودیت شرکت‌ها در انتقال هزینه‌های بالاتر به مصرف‌کنندگان، باعث شده است بسیاری از آن‌ها نتوانند افزایش هزینه‌ها را به‌طور کامل در قیمت فروش منعکس کنند. در چنین شرایطی، بنگاه‌ها هم‌زمان با افزایش هزینه‌های فعالیت، با محدودیت در قیمت‌گذاری محصولات و خدمات خود مواجه هستند.

در بخش سرمایه‌گذاری نیز تفاوت عملکرد صنایع قابل توجه است. در حالی که حوزه‌هایی مانند هوش مصنوعی، رایانش ابری، مراکز داده و صنایع دفاعی سهم بیشتری از توجه سرمایه‌گذاران و منابع مالی شرکت‌ها را به خود اختصاص داده‌اند، بخش‌هایی از صنایع سنتی همچنان با تقاضای ضعیف، هزینه‌های بالا و کاهش سرمایه‌گذاری روبه‌رو هستند. این تحولات در مجموع نشان‌دهنده تفاوت شرایط فعالیت و چشم‌انداز سرمایه‌گذاری میان بخش‌های مختلف اقتصاد منطقه یورو است.

منبع اصلی: Reuters 
تنظیم و تحلیل: ریسک۲۴ - محدثه فضل اله زاده